Первый шаг – откройте новый документ, размер не имеет большого значения, но основной фон должен быть черным. Сделайте новый слой и используя"Polygonal lasso tool" сделайте фигуру похожую на рисунке, не важно какого цвета будет Ваша фигура , лишь бы она не была слишком темной. Попробуйте залить Вашу фигуру разными цветами.

Теперь вам нужно будет осветлить края фигуры и затемнить ее внутри.

Для осветления возьмите инструмент, в зависимости от размера рисунка выбираем размер для кисти (здесь 50 px), параметр Range/ Диапазон поставьте на highlights/света, порисуйте этим инструментом в углах и на гранях Вашей фигуры.

Дальше будем использовать инструмент "Затемнитель"
В настройках установите Диапазон на middle/Средние тона и пройдитесь внутри фигуры.

У Вас получится примерно вот так:

Теперь пришло время для создания настоящего дыма.
Используем ФИЛЬТР/ИСКАЖЕНИЕ/ВОЛНА
"filter"/"Distort"/"Wave” с параметрами:

-ГЕНЕРИРОВАТЬ Generators "5"
-ДЛИНА Wavelength "10"/"120"
-АМПЛИТУДА Amplitude "5"/"35"
-УРОВЕНЬ Scale 100% .

Только после применения фильтра «ВОЛНА» Вы выбираете меню Edit - Fade-Wave (Редактирование - Ослабить Волна) используете инструмент на 50%.

Примените фильтр Волна еще раз, для этого просто нажмите Ctrl + F, затем снова Ослабляем действие фильтра на 50%, так продолжаем до тех пор, пока ваша фигура не превратится в легкий дымок.

Чтобы усилить эффект искажайте фигуру еще больше, изменяйте ее размер и форму.
Дублируйте фигуру, измените ей цвет и смешайте их вместе с помощью режимов наложения, корректируйте прозрачность.
Кроме того вы можете создать новый слой, взять кисть какого-либо цвета, изменить режим смешивания на Overlay/ Перекрытие и пройтись по изображению.

Экспериментируйте и Вы получите отличный результат!